摩根士丹利公司（亚洲）：后泡沫世界的陷阱

摩根士丹利公司（亚洲）董事长史蒂芬·罗奇先生发言

    谢谢。我六分钟的前30秒，我要祝贺DRC，我们这个论坛已经是第十年了，非常成功。我非常荣幸能够参加这次会议。我参加过第一届的，其中还参加过几次。刚开始只是在小的会议室的一个小的会议，所以请大家跟我一起来恭喜国务院发展研究中心成功举办了十年的发展论坛。

    分析一下美国政策以及它对全球的影响是非常重要的。现在的危机是全球的，衰退也是全球性的。刚才嘉宾也谈到了这一点。所以全球的复苏需要一点，就是要解决全球失衡的问题。有两个观点的原则，过渡消费的人主要是美国，需要储备；过渡储蓄的人，包括中国，你们需要消费。除此之外，别无他法。这是唯一的实现可持续全球复苏的办法。短期的办法、临时的办法不行。让我担忧的是政治领导人和政策的制定者，总是想能够很快见效，所以他们对于我所强调的这样一个关键的转型采取了一种抵制的态度。现在美国的商业杂志上登的卡通画就是一个山姆大叔对别人说“花钱，不要存钱”。

    但是我们看一下全球的情况，而不是看每个国家个别的情况。我认为，关键不是说全球都应该储蓄更多，而是要把这个储蓄的比例调整一下，需要存钱多存钱，需要多花钱的要多花钱。

    我这里有三张图表。左边的图是美国的消费者以及美国的消费占GDP的比例。这是全球历史上最高比例的消费支出比例。在2000年时，是75%，美国的消费者知道他们需要储蓄，他们需要为自己退休之后积蓄一些钱。现在美国的储蓄是1%，奥巴马政府已经说，这个比例不能再往下降了。因为这样的比例会使得美国的注意力从充满泡沫的消费领域转到其它能够真正产生增长的领域。

    右边的图表是美国人是全球最大的消费者。这对中国来说，对其他国家也是如此，中国也应该更多的花钱，美国人只占全球人口的4%，中国和印度人口差不多占到40%，但是他们加起来消费的比例并不高。

    最后再谈一下中国。我是中国的大粉丝，我非常钦佩中国的成功和改革，但是两年前，你们自己的总理对中国的经济失衡表示了忧虑，中国经济领域唯一增长的是左边这条红线所表示的。中国的出口的支撑是美国充满泡沫的消费。那么，你们的出口是不是也是泡沫呢？中国的目标就是需要把你们的增长模式从左边这个图表转化到右边这个图表，如果这个实现的话，这将是中国政府取得的很大的成功。那时候，中国就可以说，我们的消费在中国GDP的比例由35%上升到70%。大家应该这样做。

    最后，我要呼吁对于美国政策的辩论，它的调门应该转化。应该从言论转为实际。现在的这种指责已经使华盛顿的气氛非常糟糕了。谢谢。

责编：陈曦霞