2002年中国长江三峡工程开发总公司企业债券发行公告
央视国际 (2002年09月19日 11:23)
经济日报消息：重要提示 本债券发行人保证发行公告的内容真实、准确、完整。主管部门对本次债券发行所作出的任何决定，均不表明对债券风险的实质性判断。
发 行 人：
中国长江三峡工程开发总公司
主承销商：
中信证券股份有限公司
副主承销商：国家开发银行
三峡财务有限责任公司
申银万国证券股份有限公司
国泰君安证券股份有限公司
长江证券有限责任公司
分 销 商：大鹏证券有限责任公司
华夏证券有限公司
光大证券有限责任公司
华西证券有限责任公司
中国银河证券有限责任公司
亚洲证券有限责任公司
华龙证券有限责任公司
新华信托投资股份有限公司
一、发行人基本情况
（一）基本资料
1、名称：中国长江三峡工程开发总公司
2、住所：北京市崇文区广渠门内大街25号
3、法定代表人：陆佑楣
4、联系人：刘强 程志明
5、联系电话：0717—6852237 010—67135566—2212
6、传真：0717—6858684 0717—6767297
7、邮政编码：443002
（二）简况
中国长江三峡工程开发总公司（简称“三峡总公司”）是经国务院批准成立，计划在国家单列的自主经营、独立核算、自负盈亏的特大型国有企业，是三峡工程的项目法人，全面负责三峡工程的建设、资金的筹集以及项目建成后的经营管理。三峡总公司拥有全国特大型的水力发电厂——葛洲坝水力发电厂，今后还将按照国家的要求，从事和参与长江中上游流域水力资源的滚动开发。围绕水力资源开发和水电工程建设，三峡总公司还开展科学研究和技术咨询及其他经营活动。
三峡总公司实行总经理负责制，副总经理及总工程师、总经济师、总会计师协助总经理工作，并设立由国内著名工程专家组成的技术委员会负责重大技术问题的研究和审查。
三峡总公司下属企业除葛洲坝水力发电厂外，还有宜昌三峡工程多能公司、长江三峡技术经济发展有限公司等；下属控股公司有三峡财务有限责任公司、三峡国际招标有限责任公司、宜昌三峡工程设备有限公司等。
三峡总公司注册资本金为39.355亿元人民币，截至2001年12月底，公司资产总额为840.75亿元，负债总额为438.27亿元，净资产为402.24亿元，资产负债率为52.13％。
（三）发行人公开发行企业债券的历史
1997年三峡总公司发行总额为10亿元人民币的企业债券（简称：“’96三峡债”），期限为三年，于2000年2月28日到期，已如期足额兑付。
1999年三峡总公司发行总额为20亿元人民币的企业债券（简称：“’98三峡债”），分三年期和八年期两个品种（发行额各为10亿元人民币），其中三年期品种已于2002年1月18日到期并按时顺利兑付，八年期品种将于2007年1月18日到期，最近一次利息已如期足额支付。
2000年三峡总公司发行总额为30亿元人民币的企业债券（简称：“’99三峡债”），为十年期浮动利率附息债券，每年7月25日付息，2010年7月25日到期。最近的一次利息已如期足额支付。
2001年三峡总公司发行总额为50亿元人民币的企业债券（简称为“’01三峡债”），分十年浮动利率（发行额为20亿元人民币）和十五年固定利率两个品种（发行额为30亿元人民币），其中十年浮动利率品种将于2011年11月8日到期，十五年期固定利率品种将于2016年11月8日到期。
三峡总公司无逾期未兑付的债券。
二、本期债券发行的具体事项
（一）发行批文
2002年中国长江三峡工程开发总公司企业债券经国家发展计划委员会计经调［2002］939号文核准发行额度，并经国家发展计划委员会计经调［2002］ 1654号文批准公开发行。
（二）本期债券的基本事项
债券名称：2002年中国长江三峡工程开发总公司企业债券（债券简称：“’02三峡债”）
发行规模：人民币50亿元整
债券期限：二十年
发行价格：平价发行，以1000元人民币为一个认购单位
债券利率：固定利率，票面年利率为4.76％
债券形式：实名制记账式企业债券，使用中央国债登记结算有限责任公司统一印制的企业债券托管凭证
债券担保：经中华人民共和国财政部财企［2002］285号文同意，本期债券以三峡工程建设基金作为还款保证
还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本
计息期限：从2002年9月20日至2022年9月20日
起息日：本期债券的起息日为发行首日，即2002年9月20日，以后本期债券存续期限内每年的9月20日为该计息年度的起息日
公开发售期限：15个工作日，从2002年9月20日起至2002年10月17日止
本息兑付方式：通过债权托管机构兑付
付息首日：每年的9月20日（遇节假日顺延至其后的第一个工作日）为该计息年度的付息首日，年度付息款项自当年付息首日起不另计利息
付息期限：每年付息首日起的20个工作日
兑付首日：2022年9月20日（遇节假日顺延至其后的第一个工作日）为本期债券的兑付首日，本期债券的兑付款项自兑付首日起不另计利息
兑付期限： 自兑付首日起的20个工作日
信用级别：本期债券经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，信用等级为AAA
发行范围及对象：本期债券通过承销团在本发行公告“附表一”列示的营业网点公开发行，持有中华人民共和国居民身份证的公民及境内法人（国家法律、法规禁止购买者除外）均可购买
承销方式：余额包销
（三）本期债券的担保
经中华人民共和国财政部办公厅《关于同意以三峡工程建设基金拨款作为中国长江三峡工程开发总公司2002年企业债券还款来源的函》（财企［2002］285号）同意，以来源于三峡工程建设基金的拨款对本期债券进行担保。在三峡总公司不能以三峡工程投产发电收益和其他收益偿还本期债券时，以三峡工程建设基金拨款作为本期债券的还款来源。
（四）本期债券的信用评级
本期债券经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，信用等级为AAA。
（五）认购与兑付
1、本期债券的公开发售期限为2002年9月20日起至2002年10 月17日止；
2、认购人持个人身份证（军人持军人证件）或机构的介绍信、营业执照复印件及经办人的身份证、现金或支票前往公开发售的零售或批发机构的销售网点认购，公开发售的所有网点参见“附表一”；
3、本期债券的一级托管人为中央国债登记结算有限责任公司，承销团各成员为本期债券的二级托管人，将为本期债券认购人设立债券托管账户；
4、本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机关的规定进行债券的转让、挂失和抵押；
5、本期债券各计息年度付息首日与到期兑付首日前，发行人将在相关媒体上刊登“付息公告”及“兑付公告”。相关事宜将在“付息公告”及“兑付公告”中披露；
6、根据国家有关的法律、法规，本期债券的利息收入所得税由投资者承担。
（六）本期债券的上市安排
三峡总公司已分别取得上海证券交易所和深圳证券交易所的书面承诺，在本期债券发行结束并经有关主管部门批准后将尽快安排在上海证券交易所或深圳证券交易所挂牌上市。
三、本次债券发行的其他有关当事人
一、承销团成员
（一）主承销商：中信证券股份有限公司
法定代表人：常振明
地 址：深圳市罗湖区湖贝路1030号海龙王大厦
联 系 人：高占军 张宇 黄永刚
联系电话：010—84865562 010—84868373
传 真：010—84868313
邮政编码：100004
（二）副主承销商：
1、国家开发银行
法定代表人：陈元
地 址：北京西城区阜城门外大街29号
联 系 人：刘焱
联系电话：010—68306619
传 真：010—68306648
邮政编码：100037
2、三峡财务有限责任公司
法定代表人：林初学
地 址：湖北省宜昌市东山大道80号
联 系 人：刘强
联系电话：0717—6852237
传 真：0717—6858684
邮政编码：443002
3、申银万国证券股份有限公司
法定代表人：王明权
地 址：上海市常熟路171号
联 系 人：苏罡
联系电话：021—54033888—2602
传 真：021—64458271
邮政编码：200031
4、国泰君安证券股份有限公司
法定代表人：金建栋
地 址：上海市延平路135号
联 系 人：刘欣 崔德文
联系电话：021—62580818转175
传 真：021—62531618
邮政编码：200042
5、长江证券有限责任公司
法定代表人：明云成
地 址：湖北省武汉市江汉区新华下路特8号
联 系 人：宋鹤峰
联系电话：027—65799902
传 真：027—85481569
邮政编码：430015
（三）分销商：
1、大鹏证券有限责任公司
法定代表人：徐卫国
地 址：深圳市深南东路5002号信兴广场地王商业中心商业大楼八层
联 系 人：李楚山 李丹
联系电话：0755—82462497 0755—82462510
传 真：0755—82462407
邮政编码：518008
2、华夏证券有限公司
法定代表人：周济谱
地 址： 北京市东城区朝内大街188号
联 系 人：杜永良 江禹
联系电话：010—65178899—86002 010—65178899—86003
传 真：010—65185233 010—65186306
邮政编码：100010
3、光大证券有限责任公司
法定代表人：王明权
地 址：上海市浦东南路528号证券大厦南塔15—16楼
联 系 人：胡建新 汪天苏
联系电话：010—68561336 010—68561122—1590
传 真：010—68561336
邮政编码：200120
4、华西证券有限责任公司
法定代表人：张慎修
地 址：四川省成都市陕西街239号
联 系 人：陈旭
联系电话：028—86150419 028—86150263
传 真：028—86150440
邮政编码：610041
5、中国银河证券有限责任公司
法定代表人：朱利
地 址： 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
联 系 人：何斌辉 王启香
联系电话：010—66568066 010—66568069
传 真：010—66568991
邮政编码：100032
6、亚洲证券有限责任公司
法定代表人：邓贵安
地 址：上海市浦东新区源深路279号
联 系 人：马骏
联系电话：021—58520487
传 真：021—58521119
邮政编码：200135
7、华龙证券有限责任公司
法定代表人：张文武
地 址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座6层
联 系 人：陈钢 杨晓
联系电话：010—88086668—109
传 真：010—88087880
邮政编码：100032
8、新华信托投资股份有限公司
法定代表人：张小铁
地 址：重庆市渝中区临江路69号邹容广场B座10层
联 系 人：陈晓林 廖茂野
联系电话：023—63792471 023—63792481
传 真：023—63792460
邮政编码：400010
二、债券信用评级机构———中诚信国际信用评级有限责任公司
法定代表人：凌则提
地 址：北京市东城区大华路2号华诚大厦5层
联 系 人：李力
联系电话：010—65266921
传 真：010—65266835
邮政编码：100005
三、会计师事务所———中洲光华会计师事务所有限公司
法定代表人：宁有华
地 址：北京市西城区金融街35号国企大厦1131室
联 系 人：温秋菊、韩建
联系电话：010—88091826
传 真：010—88091825
邮政编码：100032
四、律师事务所———北京市德恒律师事务所
负责人：王丽
地 址：北京建国门内大街8号中粮广场B座305／306室
联 系 人：王冬梅
联系电话：010—65232180
传 真：010—65232181
邮政编码：100005
五、一级托管人———中央国债登记结算有限责任公司
法定代表人：王纯
地 址：北京市西城区复兴门内金融大街33号通泰大厦B座5层
联 系 人：孙凌志
联系电话：010—88087970
传 真：010—88086356
邮政编码：100032
六、二级托管人———承销团全体成员
七、担保人———三峡工程建设基金
四、募集资金的用途
本期债券所募集的资金将全部用于2002年度三峡水利枢纽工程的建设。
1992年4月3日第七届全国人民代表大会第五次会议通过了《关于兴建长江三峡工程的决议》，批准将兴建长江三峡工程列入国民经济和社会发展十年规划。三峡工程位于湖北宜昌三斗坪，由拦河大坝、左右岸发电厂、通航设施等组成，具有巨大的防洪、发电、航运等综合效益。三峡大坝为混凝土重力坝，坝轴线全长2309米，坝顶高程185米，最大坝高175米，水库正常蓄水位175米，水库总库容393亿立方米，其中防洪库容221.5亿立方米。
三峡工程采用“一级开发、一次建成、分期蓄水、连续移民”的建设方案。工程分三期施工，总工期17年：1993—1997年为施工准备和一期工程，以实现长江截流为标志；1998年—2003年为二期工程，以第一批机组投产发电、永久船闸通航为标志；2004—2009年为三期工程，26台机组全部投产发电，枢纽工程竣工。
根据1994年国家批准的三峡工程总体筹资方案，三峡工程建设资金来源主要包括：三峡工程建设基金、国家开发银行贷款、三峡工程建设期发电收入。预计工程建设资金在2005年之前约有308亿元缺口。公司按照“间接融资与直接融资相结合、内资与外资相结合、长期资金与短期资金相结合”的原则，采用多种方式筹集建设资金。经过科学认真的分析研究，三峡总公司认为发行中长期企业债券是解决工程建设资金缺口的重要融资手段之一。
2002年是三峡工程建设攻坚的一年，二期工程上、下游基坑已成功进行围堰拆除爆破，双线五级船闸地面主体工程和地下输水系统混凝土浇筑已全部完成，船闸已开始进行无水联动调试，左岸电站水轮发电机组安装正按计划进行，对实现2003年水库初期蓄水、首批机组投产发电和双线五级船闸通航三大目标至关重要。2002年三峡工程计划完成投资152.29亿元人民币，资金总需求为172.4亿元。除三峡工程建设基金提供28.76亿元资金外，尚有143.64亿元资金需要通过债务融资解决，其中已落实资金来源71.39亿元，资金缺口72.25亿元拟通过发行企业债券50亿元、国内商业银行贷款22.5亿元解决。
五、发行人最近三年的财务状况
（二）经审计的最近三年财务报表：
参见“附表三、四、五、六”
六、本期债券的担保
（一）主要内容
经中华人民共和国财政部办公厅《关于同意以三峡工程建设基金拨款作为中国长江三峡工程开发总公司2002年企业债券还款来源的函》（财企［2002］285号）同意，以来源于三峡工程建设基金的拨款对本期债券进行担保。在三峡总公司不能以三峡工程投产发电收益和其他收益偿还本期债券时，以三峡工程建设基金拨款作为本期债券的还款来源。
（二）担保的基本情况
三峡工程建设基金包括全国用电加价收入和葛洲坝电厂利润及所得税返还。中共中央办公厅、国务院办公厅厅发（1984）43号文件规定将葛洲坝电厂上缴利润转作三峡工程建设基金。1992年国务院第205次总理办公会议决定，在当年燃运加价、用电加价的基础上，全国每千瓦时用电征收三厘钱作为三峡工程建设基金。原电力部、国家计划委员会、财政部以电经（1994）44号文件规定，自1994年起，三峡工程建设基金按照每千瓦时四厘钱的标准征收。上述三部委以计价管（1996）277号文件规定，自1996年2月1日起，在三峡工程直接受益地区和经济发达地区的湖北省等十六个省、直辖市每千瓦时提高到七厘钱。三峡工程建设基金纳入中央财政预算管理，作为国家投入的资本金，该基金的来源具有稳定性、可靠性，并将随着电力消费的增长而逐年增加。经测算，在三峡工程建设期（1993—2009年）内电力加价约可征收1034亿元人民币，葛洲坝电厂为三峡工程建设提供约100亿元资金，以上两项共计约1134亿元人民币。
三峡工程建设基金历年到位情况参见“附表七”。
七、风险提示与发行人的对策
（一）风险因素
1、项目建设风险
（1）自然灾害对工程建设的影响：如果遭遇超过设计标准的特大洪水，可能会对工程建设进度产生影响。（2）项目本身特点对工程建设的影响：三峡工程建设是一项复杂的系统工程，建设规模大、施工强度高、工期长，对施工的组织管理和物资设备的技术性能要求严。如果在工程建设的管理中出现重大失误，则可能会对整个工程建设进度产生影响。
2、电力市场和电价政策风险
售电收入是三峡工程主要收入。从总体看，我国电力工业仍存在供需矛盾，在相当长的时期内，我国仍需发展电力工业，这对三峡工程是积极有利的因素。
三峡电站作为未来全国电力联网的中心电源，电价机制和电能消纳方案国家计委已经上报国务院落实。但客观上，未来用电需求会存在一定的变化，三峡总公司未来售电收入存在一定的不确定性。
3、利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可能跨越多个经济周期，利率波动的风险可能使投资收益具有一定的不确定性。
4、债券兑付风险
如果上述某项或多项风险同时发生并足够严重，则本项目的未来现金流可能与预测发生较大偏差，从而影响本次债券的兑付，产生兑付风险。
5、发行的市场风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观政策、利率、相关金融市场以及投资者心理状态的影响，债券市场状况可能发生相应变动，从而给本期债券的发行和销售带来一定风险。
（二）风险对策
1、项目建设风险对策
国务院及所属国家发展计划委员会、国家科学技术委员会组织了412位专家（分14个专家组），对项目可行性进行了数十年的全面论证和系统研究。三峡总
公司本着严谨态度，设立了由国内著名工程专家组成的技术委员会，该委员会负责重大技术问题的研究和审查。三峡总公司高度重视三峡工程质量，始终把质量放在工程建设的首位，正确处理质量、进度与效益的关系，健全机构，规范标准，依靠科技，强化监理，在九年的工程建设实践中，探索并建立了一套从原材料到现场施工直到形成最终建筑物和设备的较为完整的质量保证体系。近两年来，三峡总公司又采取了一系列的有效措施，如：选聘若干国内外确有专长的专家担任专业质量总监、把好每个单元工程质量关、明确“零质量事故”的质量管理目标、质量一票否决制、设立三峡工程建设质量特别奖等，进一步强化了三峡工程的质量管理。
国务院三峡建委三峡枢纽工程质量检查专家组，每年两次对三峡工程质量进行检查评价和咨询，促进了三峡工程的质量管理。
三峡总公司对工程的投资实行“静态控制、动态管理”的原则；在工程建设中，坚持以项目法人负责制为中心的建设管理模式，实行招标承包制，通过公开招标、公平竞争、公正决标的方式，选择国内优秀的施工企业参与工程建设；坚持建设监理制，严格控制工程的质量、进度和投资；坚持合同管理制，确保建设单位和施工单位职责分明，严格履行各自的合同义务。
从项目进展情况看，一期工程的建设实现了长江大江截流的预定目标；二期工程进展顺利，主要的施工合同和设备采购合同均已签定并顺利执行，工程建设施工和管理水平不断提高，工程进度和形象按计划顺利实施，工程质量满足设计要求，工程投资控制在国家批准的概算范围内。
2、电力市场和电价政策风险的对策
国家发展计划委员会牵头组织，国务院三峡工程建设委员会、国家电力公司、三峡总公司及受电地区的十省市政府共同研究的三峡电站的电能消纳方案和售电价格已经上报国务院获得落实，从而确保了三峡发电机组投产后的电力销售。此外，公司将在继续争取国家对三峡工程的政策支持的同时，通过采用科学的管理模式，尽量降低项目建设成本，以提高公司的市场竞争能力。
3、利率风险对策
本期债券发行结束后，发行人将通过争取在交易所上市等多种措施进一步提高债券的流动性，以降低利率变化对投资人可能造成的风险。
4、债券兑付风险对策
本期债券兑付期在2022年，届时三峡电站已全部建成投产，正现金流量巨大且稳定，兑付风险极小。即便如此，三峡总公司仍将通过采取各项措施，争取将兑付风险降低到最低程度。同时，以来源于三峡工程建设基金的拨款对本期债券进行担保，增加了债券到期按时兑付的可靠性。
5、发行的市场风险对策
（1）本期债券发行前，三峡总公司和主承销商对可能影响未来债券市场的因素给予了较充分的考虑，并在本期债券的承销团成员内部以及市场投资者中进行了市场询价，在此基础上设计了本期债券发行条款；（2）发行人与承销团成员将采取多种形式对本次发行进行广泛宣传。
责编：杨洁
