联通发行价2.1－2.3 仍将牵动大盘
——联通A股的发行与上市，对机构投资者也许是一次不可错过的机会
央视国际 (2002年09月16日 09:37)

　　《国际金融报》消息：沪深股市已经连拉3根周阴线，而上周沪综指的缩量破位下行，市场人士大多认为联通将发行50亿股A股的消息是主因。上周末，三大证券报终于打破了沉默，先后确认了这一消息，并借市场人士之口，预计联通的发行价将定在2.10元至2.30元之间。

　　联通在A股市场的发行股数、筹资金额之大将是前所未有的，而其对沪深股市的影响也将具有长期和深远的意义。

　　市场人士普遍认为，首先，联通A股的发行及上市，将延长沪深股市的调整期。历史上，超级大盘股登陆沪深股市，无一例外地对大盘造成了冲击，如宝钢股份、中国石化、招商银行即是先例，招商银行至今仍有7亿多股的“战略”配售股尚未上市，仍是投资者的一块“心病”。而联通A股的发行规模堪称沪深股市“航母”中的“大哥大”，其对大盘的影响不可小视。

　　其次，联通A股的发行及上市将促使广大投资者逐步更新投资理念。联通A股发行50亿股，在沪深股市中是“大哥大”，但与周边市场相比，其规模仍属“小弟弟”，如联通H股即有125亿股，而中国移动则在香港发行了近200亿股H股。流通盘大小是一个相对概念，如沪深股市中，原先1000万上下的称为小盘股，5000万至10000万称为中盘股，1亿股以上的称为大盘股，而现在随着超级大盘股的陆续上市，盘子大小标准及炒作思路都将发生变化。今后手中握有低价大盘股以分红利多寡为标准的新投资理念将逐渐占据上风。

　　最后，联通A股的发行与上市对投资者，特别是对机构投资者也许是一次不可错过的扭亏为盈的机会。今年以来，大多券商虽在“6.24”井喷行情中坚定不移地出局，但仍处于亏损的边缘，不少基金在“6.24”井喷行情中又遭套牢，无法“突围”。联通A股发行方案至今未出，若按新股配售办法，联通A股至少应有50％的发行量供二级市场配售，甚至不排除100％在二级市场上配售的可能；同时，若2.10元至2.30元的发行价占上风而确定下来，这对机构特别是基金十分有利，因其拥有的市值可以充分用足，而以联通的质地及在H股市场上的表现，二级市场上赢利的前景可以看好。

　　总之，无论联通A股发行方案何时公布，其对市场的影响都将是中长期的，而在消息未明朗化之前，沪深股市仍将处于缩量整理的走势之中。由于上周量能极度萎缩，沪综指1600点经受住了短期考验，不排除本周有一次小幅反弹的过程。中秋、国庆佳节即将来临，消息面也可能趋于平静，多数投资者将无心恋战，长假期前夕，沪深股市走出小阴小阳、窄幅整理的可能性较大。（倪荣根 ）

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