[视频]IPO改革"股价市场化 打新股"暴富神话难续

    央视网消息(午夜新闻)：中国证监会5号结束了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见(征求意见稿)》向社会公开征求意见的工作。与这次改革密切相关的“打新股”概念一直广受关注，那么究竟在这次的改革中，哪些变化值得期待呢。

    这次新股发行制度改革中，最引人关注的措施之一是：完善新股发行的询价和申购的报价约束机制，构建进一步市场化的价格形成机制。这项措施被业界认为将改善目前新股发行中一些机构“低报高买、高报不买”，套取巨额利益的行为。

    中信证券股份有限公司 首席策略分析师 于军：(改革前)询价机构在报价的时候可能是报低了，原来是写一个材料，上报到证监会，这样可以得到豁免。券商会引导或者鼓励机构往高或者往低去报，会有这样的影响。(改革)以后会对高报不买的行为会有惩罚，对于低报的部分，以后可能会不允许你再去申购(套利)。

    让新股面向更广泛的市场来定价，限制各种价格戏法，可以减少爆炒新股圈钱的行为。这样，打新股慢半拍的中小投资者“高价被套”的风险也降低了。同时改革制度提出：优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开。并对网上单个申购账户设定上限。这也使中小投资者获得了更多打新股的机会。但是专家指出，走向市场的新股发行在减少机构获取暴利的同时，中小散户也要放下一本万利的期待。新股跌破发行价，这回“狼可能真的来了”。

    燕京华侨大学校长 华生：(以前)大家都去排队去打新股，全民打新股，所有的资金都来获取这种无风险的套利，随着发行价格市场化以后，打新股不一定肯定赚钱了，特别是一些大盘股中盘股，本来市场(价格)定位就不是特别高，如果在进一步市场化以后，打新股的风险就开始出来，这个也是跟国际惯例接轨的，新股认购并不是把包赚不赔。

    另外专家指出，目前改革触及的主要内容是新股的定价体系，而新股发行制度市场化的另一半——股市“准入和退出”体制的改革也势在必行。

    燕京华侨大学校长 华生：发行制度本身的市场化需要一个过程，这一步在做发行定价市场化的时候不能全部推出来，但是应该在发行制度改革的指导意见里面把这个内容包括进去，起码作为一个规划。不然的话，我们叫发行制度的市场化可能还不够全面。

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